白酒中報：多數業績靚麗 問題或被發展勢頭所掩

　　白酒企業半年報已披露，大部分企業業績靚麗，除了龍頭貴州茅臺、五糧液、洋河之外，二、三線品牌業績也大多數獲得至少10%以上的增幅。不過有業內人士提出，白酒行業存在的問題被其發展勢頭所掩蓋，消費結構不合理仍是制約白酒行業發展的主要問題。

　　次高端白酒望迎股價漲

　　中報顯示，上半年，貴州茅臺實現凈利潤112.51億元，同比增長27.81%；五糧液凈利潤為49.72億元，同比增長27.91%；洋河股份歸屬于上市公司股東的凈利潤9.08億元，同比增長14.15%；瀘州老窖實現歸屬于上市公司股東凈利潤14.67億元，同比增長32.73%；水井坊歸屬于上市公司股東的凈利潤1.14億元，同比增長25.66%。

　　業績漲幅最大的是沱牌舍得和酒鬼酒，凈利潤增長超過100%。不過，青青稞酒、金種子酒和迎駕貢酒3家酒企凈利潤在報告期內同比下滑，青青稞酒預計1~9月歸屬上市公司股東的凈利潤1.36億~1.94億元，同比變動-30.00%至0.00%。而皇臺酒業繼續虧損。日前，皇臺酒業宣布擬剝離白酒主業，轉戰幼教領域。

　　亮劍咨詢總經理牛恩坤用“省級龍頭有特色、醬酒原酒是亮點”形容目前的白酒市場。

　　在他看來，一線名酒中最值得關注的是貴州茅臺和洋河，除了業績表現之外，這兩家企業都在實施國際化戰略，從G20峰會到一帶一路，這兩家企業的表現可圈可點。而二線名酒最被業內關注是郎酒和瀘州老窖。牛恩坤認為原因一是瀘州老窖今年進入“百億元俱樂部”已是板上釘釘，二是其產品結構相對合理，未來發展潛力較大。而同為瀘州本地的郎酒表現搶眼，一是在全國推廣比附飛天茅臺的高端品牌，二是高中低產品結構比較合理。在大眾品牌中，他認為最值得關注的是江小白，今年上半年其業績獲得三倍增長。

　　太平洋證券報告則稱，一線白酒的股價和市值在一段時間內仍將保持穩定，而隨著山西汾酒、口子窖以及古井貢酒的中報超預期，次高端白酒有望迎來股價上漲。

　　預測

　　中秋將推高企業業績

　　有業內人士提出白酒行業存在的問題可能被其發展勢頭所掩蓋，“消費結構不合理仍然是制約白酒發展的主要問題。”有業內人士用“壓力山大”形容當下的低端白酒。而中國白酒大部分執行的是酒精飲料的標準，標準多、不統一也是制約白酒走向國際化的主要問題。

　　“下半年的白酒市場行情應沒有什么懸念。”一名酒業人士稱，中秋旺季的戰火就要點燃，白酒企業摩拳擦掌，集中的所有火力會在此個階段“爆發”，預計下半年的業績會令今年全年的報告更精彩。（全媒體記者林琳）

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