“股王”漲升邏輯：茅臺飛天批發價破1200元

　　“姜還是老的辣”。次新股吉比特搶奪貴州茅臺“股王”寶座的A股大戲，終于再一次以茅臺的大比分領先決出勝負。3月21日，已連續兩個交易日上漲的貴州茅臺再度走高，其總市值達4950億元，距5000億元關口也僅一步之遙。貴州茅臺穩居“股王”背后，是行業景氣度和良好業績的共同推動。

　　貴州茅臺昨日繼續創歷史新高，帶動了整個白酒板塊走強。昨日Wind酒類指數漲2.97%，個股中，伊力特漲停，五糧液漲5.57%，金種子酒漲5.57%，山西汾酒漲5.37%，瀘州老窖漲5.05%。

　　貴州茅臺打不破的“股王”神話，除依賴其品牌優勢外，還有白酒行業近段時期的景氣業績。

　　2016年9月起，以茅臺為首的白酒品牌均擺脫持續3年的行業低谷，開始頻頻調高售價。鄭州酒特賣電子商務有限公司負責人高爾博稱，目前茅臺53度飛天的市場銷售價近1300元/瓶，較去年9月時約800元/瓶的價格已上漲500元。

　　“雖然酒業旺季已過，但3月17日，我們在經銷商處拿貨的價格還是上漲到了1200元/瓶，終端的價格或也將繼續調漲。”他說。

　　供應偏緊，一直是支撐茅臺價格的主因。

　　3月3日在河南召開的經銷商座談會上，茅臺集團黨委書記、總經理李保芳曾坦言，按年初計劃，2017年全年茅臺酒投放計劃為2.68萬噸。目前，已銷售茅臺酒6500余噸，占全年計劃的30%以上。到6月30日，可勾調投放市場的53度茅臺酒大概在6500噸左右，只能滿足市場需求的20%~25%。今年下半年，可投放市場的53度茅臺酒總量約為1.28萬噸。除去節假日，每天可生產投放市場的量約為80噸，也只能滿足市場需求的50%左右。

　　貴州茅臺2017年一季度業績預告顯示，報告期內已實現營業收入128.5億元，同比增長25.4%；凈利潤56.7億元，同比增長15.9%。

　　在行業基本面向好的背景下，機構對貴州茅臺股價表現普遍持續看好。2016年末，中金公司研報曾給予貴州茅臺472元/股的高目標價，認為屆時茅臺的市值將接近6000億元，趕超中國石化。

　　興業證券研報指出，預測茅臺未來3年供應不足，廠家公開表態供不應求，市場一定會將此理解為漲價的信號，茅臺將進入漲價周期，推動業績加速增長。

　　招商證券研報也稱，公司對完成全年2.68萬噸計劃信心十足，且首次承認基酒緊張，供需緊平衡，批價不會大幅波動。預計年底將再度缺貨，出廠漲價預期還會再起，且公司將加大生肖酒供應，提升產品結構，全年除了實現量超預期，噸價也將上移。

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