美聯儲決議來襲 投資者須“系好安全帶”

　　9月的美聯儲利率決議即將在北京時間22日凌晨公布，雖然市場普遍預期美聯儲將按兵不動，但投資者依舊需要高度戒備，市場短期波動恐將加劇。

　　隨著各國金融和經濟高度關聯，美聯儲是否加息對全球金融市場乃至世界經濟都具有深遠影響。不過，市場普遍預期美聯儲在本次例會上不太可能宣布加息，但預計其很可能釋放年內加息的信號。瑞銀集團經濟學家Drew Matus、Samuel Coffin和Dave Liang在報告中寫道，最新“點陣圖”料顯示2016年美聯儲加息次數降低到1次，決策者有意在12月動手。

　　網易貴金屬首席策略師于成龍認為，美國通脹率在穩步上升，這或許是美聯儲年內加息的唯一理由。不過，美聯儲同樣面臨決策的困難，從市場綜合表現來說9月加息預期已經被慢慢消化，加息概率幾乎為零。同時，美國近期公布的經濟數據表現好壞不一，投資機構普遍認為美聯儲在12月加息的可能將會更大，概率達到62%以上。此外，網易貴金屬分析師團隊還認為，美國近期公布的經濟數據表現是好壞不一，9月加息概率幾乎為零，從而讓黃金牛市得以延續。

　　隨著經濟復蘇跡象增強，美聯儲去年12月啟動近10年來的首次加息，開始緩慢的貨幣政策正常化進程，但鑒于增長不及預期、金融市場波動等原因，美聯儲隨后一直按兵不動。值得一提的是，美聯儲23家一級債券交易行中的兩家——巴克萊和法國巴黎銀行卻堅持認為美聯儲將在本周宣布加息，這是去年9月以來首次出現超過一家一級交易行與其它交易行共識預期產生分歧。

　　此前，美聯儲搖擺不定導致股市波動性上升，此前兩個月美股波動性一直處于很低的水平，但近期這種平靜被打破，美聯儲若給出出乎意料的決定，市場波動性加大或將導致大規模拋售。無論美聯儲加息與否，花旗集團分析師David Lubin表示，本周是關鍵的一周，預計在日本央行和美聯儲會議之后，全球資產將重新定價，市場的緊張程度可能比投資者最初預期的要大。有分析人士表示，如果政策制定者的言論出乎市場意料，那么當前的上漲可能戛然而止。彭博還強調，投資者是時候“系好安全帶”了。

　　如果美聯儲加息“一拖再拖”，投資者如何避險？此前，在美聯儲多次宣布維持利率不變后，摩根士丹利首席美股策略師Adam Parker表示，其正在用股息收益率較高的防御性股票來平衡投資組合。摩根士丹利所說的“防御性股票”是哪些類型的股票？“防御性股票”顧名思義就是能夠抵抗大盤整體下跌從而具體防御功能的股票，無論市場環境如何，這類股票的回報率都比較穩定，通常屬于低風險低回報，例如：公用事業、醫藥、零售、食品飲料等股票，這些企業業績預期穩定，持續成長性強。

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