央行行長助理：中國貨幣政策還有較大回旋空間

　　中新社青島6月4日電 (記者周銳)中國人民銀行行長助理殷勇4日在青島表示，相對于世界上其它主要經濟體而言，中國貨幣政策的回旋空間還是比較大的。

　　殷勇是在“2016青島中國財富論壇”上說這番話的。他表示，全球金融危機后，世界上中央銀行的貨幣政策從傳統政策工具越來越向非傳統工具轉移，最開始把利率從正值降到零，后面又進一步實行了擴展資產負債表的量化寬松政策，在這些政策未有明顯效果的情況下，一些主要的中央銀行又實行了負利率政策。現在，又有一些人提出了一個更新的貨幣政策概念，就是“直升機撒錢”。

　　殷勇指出，相比而言，中國經濟目前還處在一個中高速的增長水平，核心通脹還保持穩定，傳統的貨幣政策工具，包括利率工具、準備金率都有正常調節的空間。他強調，中國央行沒有進行量化寬松，從這一點看，中國貨幣政策回旋空間還是比較大的。

　　對于中國貨幣政策當前的形態，殷勇表示，“穩健”是一個準確的描述。目前，中國經濟面臨很多的不確定性，包括資本流動變化、經濟增長速度變化、經濟結構調整等。因此，中國的貨幣政策就要統籌協調好這些不同的方面，而不能只看其中的某一個指標或者某一個角度，所以說穩健性是中國央行追求的貨幣政策目標。

　　殷勇認為，包括中國在內，當前全球主要經濟體貨幣政策都面臨五方面挑戰。

　　其一是在潛在增長率下降的環境下，如何進一步實施貨幣政策。他表示，雖然很多人對貨幣政策給予了更高的期待，但貨幣政策很難解決結構性問題。

　　其二是在債務可持續性壓力不斷加大的情況下，如何實施貨幣政策。低利率可以降低債務融資成本，但會同時降低去杠桿的動力；高利率可以推動去杠桿進程，但會對實體經濟造成較大沖擊。

　　其三是在經濟轉型過程中，如何做好貨幣政策的數量目標和價格目標之間的權衡。

　　其四是如何做好宏觀政策和微觀調整之間的平衡。

　　其五是如何做好各種政策的協調。他表示，當下央行追求的宏觀經濟目標越來越多，包括經濟增長、充分就業、國際收支平衡、金融穩定、結構優化等，但是央行擁有的宏觀政策工具數量是有限的，如何處理好有限工具和多個目標之間的關系是一個新挑戰。(完)