“黑暗”力量或拖累印度經濟增長

　　據FT報道，本月，和十幾位經濟學家一同討論印度喜人的經濟增長前景時，該國財政部長阿倫?賈特里本來滿心歡喜，以為聽到的會是贊許和欣賞。然而，這位財長聽到的是警告。

　　經濟學家陰郁地警告稱，“黑暗”力量或將讓印度在真正開始復興之前“脫軌”。

　　在當前充斥波動性的全球市場環境下，印度似乎是一個亮點。鑒于中國經濟增長放緩和新興市場股市遭遇大拋售，全球企業領導人滿懷希望地瞄向身為亞洲另一個新興“巨人”——印度，希望這個國家能來收拾爛攤子。

　　比如說，近來，科技巨頭蘋果公司宣布計劃在印度開設首家零售店。上周，蘋果已經在印度向該國產業政策與促進司，提交了一份開設官方零售店的申請文件，另外，蘋果還打算在印度開啟線上銷售渠道。

　　居于7%上方的國內生產總值增長，為任何一個大經濟體中最高增幅。去年，賈特里曾公開表示印度可能會迎來“兩位數”經濟增長。在當前財年，印度或將實現將財政赤字在國內生產總值中所占份額削減至3.9%。暴跌的油價也為印度經濟增長提供額外支撐，縮小了燃料補貼賬單，將印度2015年整體增長至少提高了1個百分點。外國投資流動也呈現健康狀態。通用汽車公司和富士康宣布了在印度的巨額投資計劃。

　　盡管印度經濟增長迅速，但是很多經濟學家更關注的是以總理莫迪為首的印度政府當前所面臨的困境：究竟應該限制進一步支出，從而在全球市場處于“自由落體”軌跡的情況下重創需求，還應該是擺脫財政目標，增加支出，給經濟增長提供更多支撐？

　　一位經濟學家指出，“這是一種非常清晰明顯的討論。我認為印度推行寬松舉措的可能性更大。”另一位經濟學家則表示，“很多專家都認為全球經濟似乎要墜入地獄。印度需要保險政策。”

　　上個月，當印度政府首席經濟顧問薩勃拉曼尼亞發布沮喪官方預測時，關于印度增長的懷疑開始浮現。一年前，薩勃拉曼尼亞曾預測，在截止2017年3月份的一年內印度或將增長8.5%。但是，自那以來，全球經濟增長放緩沖擊了印度出口行業。與此同時，源自廉價石油的暫時提振被削弱。印度陷入困境且債臺高筑的國內私營部門并未表現出太多恢復動物精神的跡象。

　　去年12月份，薩勃拉曼尼亞將對國內經濟增長的預期下調至7-7.5%，這一期間表明印度今年的增長速度可能比去年慢——甚至沒有將中國經濟增長進一步放緩擔憂考慮在內。

　　賈特里也面臨收緊的預算收緊。去年11月份，印度財政部委托的一個專家組建議，為聯邦政府職員加薪23.55%。該舉措有望提振印度消費，但不利于印度實現赤字縮減目標。按照加薪建議，印度公務員最高工資可由目前的90000盧比增加至25萬盧比，最低工資由目前的7千盧比增加至1.8萬盧比。加薪計劃預計將于2016年1月1日起生效。按照該建議，印度政府自2016年4月1日起的財年將支出1.02萬億盧比，合154億美元。

　　對于賈特里來說，要想滿足下一財政赤字目標(3.5%)，是一件很困難的事情，要求印度政府收縮支出。

　　在報告中，薩勃拉曼尼亞寫道，“下一年的財政前景看起來充滿挑戰性。”

　　并非所有專家都同意印度應在增長放緩的情況下保持大規模支出的說法。摩根大通經濟學家Sajjid Chinoy認為，“鴿派”方法可能會令債券市場驚慌失措，讓政府接待變得更昂貴。在上周發布的報告中，Chinoy寫道，“再次放寬財政政策，可能會削弱可信性并抬高借貸成本。”

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