證監(jiān)會或出臺新規(guī)促嚴(yán)格退市 支持自主退市

　　[ 新股發(fā)行制度與上市公司退市制度，是資本市場中相互平衡的兩項(xiàng)基礎(chǔ)制度。隨著新股發(fā)行通道逐步打開，資本市場的新陳代謝正在恢復(fù)。但是，近年來持續(xù)進(jìn)行的退市制度改革，并沒有形成真正有效的機(jī)制 ]

　　近日，證監(jiān)會主席肖鋼組織專家學(xué)者就改革退市制度進(jìn)行了座談。《第一財(cái)經(jīng)（微博)日報(bào)》從證監(jiān)會獲悉，本次座談的主要議題是“改革完善和嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度”。新一輪退市制度改革大幕似乎正在開啟。

　　本次會議可謂及時(shí)，因?yàn)榫驮谧剷匍_的前一天，退市長油剛剛上演了一場“股民大鬧股東會”的鬧劇。

　　6月11日,上證所發(fā)布公告稱,*ST長油股票已于6月5日終止上市交易，并開始辦理股東確權(quán)手續(xù)。雖然關(guān)于長油退市的預(yù)期早就已經(jīng)明確，但是當(dāng)最終結(jié)果宣布時(shí)，中小股東還是難以接受。

　　6月12日,退市長油在南京總部召開了2013年度股東大會，會議現(xiàn)場中小股東與公司高管出現(xiàn)“對峙”，雙方無法達(dá)成一致，最終股東會“流產(chǎn)”。

　　新股發(fā)行制度與上市公司退市制度，是資本市場中相互平衡的兩項(xiàng)基礎(chǔ)制度。隨著新股發(fā)行通道逐步打開，資本市場的新陳代謝正在恢復(fù)。但是，近年來持續(xù)進(jìn)行的退市制度改革，并沒有形成真正有效的機(jī)制。

　　進(jìn)一步推進(jìn)改革完善和嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度，迫在眉睫。

　　肖鋼上任證監(jiān)會主席以來，先后以座談會、新春茶話會等多種形式組織專家學(xué)者探討改革。此次關(guān)于退市制度改革的座談會上，全國多所高校、財(cái)經(jīng)媒體及企業(yè)代表都參與了討論。

　　其中包括中國社會科學(xué)院王國剛、北京大學(xué)彭冰、清華大學(xué)湯欣、中國人民大學(xué)葉林、中國政法大學(xué)劉紀(jì)鵬(微博)與王光進(jìn)及趙旭東、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)韓復(fù)齡、華東政法大學(xué)吳弘與陳岱松、武漢大學(xué)馮果、武漢科技大學(xué)董登新、獨(dú)立財(cái)經(jīng)評論員侯寧(微博)與皮海洲(微博)，以及深商控股集團(tuán)黃生等。

　　建立有效的退市制度，對促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰和優(yōu)化資源配置非常關(guān)鍵。本次座談更多地關(guān)注如何實(shí)現(xiàn)退市制度的有效實(shí)施。一方面，認(rèn)為退市制度改革不能忽略投資者保護(hù)，要有良好的投資者保護(hù)制度和司法保障等配套制度安排；另一方面，支持自主退市，特別是對重大違法公司將實(shí)施強(qiáng)制退市，而且未來“重大違法行為”的界定也可能繼續(xù)擴(kuò)大；第三，證券交易所需要不斷完善退市規(guī)則，并嚴(yán)格執(zhí)行。

　　事實(shí)上，監(jiān)管層并不是首次提出“強(qiáng)制執(zhí)行退市制度”，但是一直難以落實(shí)。在座談會上，參會人員也就嚴(yán)格執(zhí)行交易和財(cái)務(wù)的強(qiáng)制退市指標(biāo)、加強(qiáng)退市公司投資者合法權(quán)益保護(hù)以及完善配套制度安排等進(jìn)行了討論。

　　據(jù)肖鋼介紹，證監(jiān)會將制定“有關(guān)改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的規(guī)章”，并向社會公開征求意見。

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