曹遠征:熱錢流入是因為有巨大套利空間

圖／東方ＩＣ

????羊城晚報訊記者韓平報道：在日前由富國基金主辦的第六屆富國論壇上，中國銀行首席經濟學家曹遠征表示，物價上漲與M2不一致，這很可能預示著中國經濟的下行風險還會存在。

????曹遠征表示，今年的宏觀經濟數字比較特別，第一個，出口增加很快，其中主要是中國對香港的出口大幅增長，“而香港只是600萬人口的一個城市，怎么可能有這么多要吃要喝的？銀行要加強對真實貿易背景的審查，因為香港貿易異常，中國可能出現被套利的現象，”就是用這種貿易降價使熱錢流入，這是一個巨大的挑戰。“因為你會發現它不是一個正常的市場貿易現象，而是一個貨幣政策的差異。現在全球一致性的寬松，而中國是穩健的。中國的存款利率還有3%以上，這是一個巨大的套利空間，人家千方百計要擠進這個市場。所以你的匯率要放開，靠匯率機制來平衡這個問題。”

????第二個特別之處是今年M2增長速度非常快，但是似乎物價上漲與這個M2不一致，這很可能預示著中國經濟的下行風險還會存在，并沒有完全過去，不排除有政策調整的可能性。他認為，對這些異常的經濟數據，要有相應的對策。

????曹遠征還尖銳地表示：作為一個出口導向型經濟體，我們與當年的日本與韓國在經濟方面遭遇的問題有很多相似之處，但是在同樣的階段，當時的日本與韓國，城市化率都達到70%以上，而中國只有56%。在城市化率還沒有達到很高水平上經濟就開始減速，“就說明我們的體制安排有問題，從而在不應該減速的時候進行減速”。

????中國人民銀行上海總部調研部副主任、研究員顧銘德在會議上指出，在宏觀調控目標沒有明顯變化的情況下，繼續實施穩健貨幣政策是一個有利的選擇。“在穩健貨幣政策這樣一個大前提下，金融對實體經濟的支持力度沒有任何的減少。”顧銘德指出，今年的貨幣供應量增加幅度比去年有所提高，4月份已是16%，對實體經濟的支持更是全方位多種角度。對于實體經濟已經淪為只為銀行打工一說，他認為，從銀行的貸、存款利率的下浮比例和上浮比例來看，目前以年率計算的話，銀行只有2.4%左右的水平，比去年3%的水平已經降低了。